FIRST Veritas A

Avkastning og bidragsytere

First Veritas hadde i juni en avkastning på 1,5% sammenlignet med indeksen som hadde 0,8% avkastning. De svakeste bidragsyterne var Avanza og Pandora.

Juni var, som forventet, en veldig stille måned. Med unntak av noen nyheter rundt studier og endringer i avtaler for Novo Nordisk, samt mange nye kontrakter for Veidekke, spesielt men også AF Gruppen, kommer jeg ikke på noen relevante selskapsnyheter.

Inntjening

Inntjening per fondsandel var NOK 138,26, som er ganske uendret fra mai (ingen selskaper har rapportert kvartalstall) og opp 14,0% år-over-år.

Investeringsstrategi

Av andre ting verdt å nevne, har jeg besluttet å ikke lenger investere i selskaper som ikke har 10 års historikk med kvartalstall. Et spørsmål jeg ofte får, er om jeg investerer i selskaper som ikke har vært på børs i 10 år. Jeg har tidligere sagt at jeg kan vurdere dette så lenge de har 10 år med grundig regnskapshistorikk. Problemet er at det i tidlig fase kun er årstall, som jeg typisk dividerer på 4 for å få kvartalstall. Dette har jeg gjort i tre tilfeller: Fjordkraft (Elmera), Admicom og Paradox.

Fjordkraft (som ble solgt ut i 2022) ble en veldig dårlig investering, Admicom har (så langt) vært en veldig dårlig investering, mens i Paradox har vi landet noenlunde på beina fordi modellen har vektet opp når kursen har falt og vice versa. Uansett har ingen av disse vært gode investeringer. Dette kan selvfølgelig være helt tilfeldig. Ved å bruke årstall overvurderer jeg trolig inntjeningsstabiliteten noe, selv om dette neppe har veldig mye å si. Mer bekymringsfullt er det at dette åpner opp for at jeg skal være "smart" og "opportunistisk", og gir meg en frihetsgrad jeg ikke burde ha. Sånn bør ikke Veritas være. Admicom og Paradox forblir i fondet, og de vil gradvis også få 10-års historikk med kvartalstall, men jeg kommer ikke til å gjøre det samme igjen. Beklager dette; det har vært en erfaring rikere, om ikke annet.

Fremtiden

Juli blir en mer hektisk måned der mange av selskapene i fondet kommer med sine halvårstall. Jeg vil komme tilbake med mer om dette i neste månedsrapport. Jeg laget en oppdatert videogjennomgang av fondet (24 min) her for de som er interesserte: YouTube Video.