Ole André Hagen forvalter fondene: FIRST Impact og FIRST Global Focus.
Mer enn 20 års erfaring fra kapitalmarkedet med bred og variert bakgrunn som aksjeanalytiker og porteføljeforvalter innenfor blant annet teknologisektoren og olje- og gassindustrien.
Ole André Hagen var teknologianalytiker og partner i ABG Sundal Collier i 9 år, analytiker og partner i hedgefondet Oslo Asset Management i 8 år med hovedfokus på olje-, gass- og infrastrukturselskaper, oljeserviceanalytiker i Fondsfinans og analytiker i Explora Capital.
Ole André Hagen er utdannet Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (NHH).
Se alle fond
FIRST Global Focus A
Kjøp fondetFIRST Global Focus har som mål å gi andelseierne best mulig risikojustert avkastning over tid. Fondet har en aktiv forvaltningsstil og investerer i en spisset men diversifisert portefølje av undervurderte globale selskaper. Normalt sett vil porteføljen bestå av 15-25 aksjer. Forvaltningsstrategien øker sannsynligheten for betydelig meravkastning utover referanseindeksen, men øker også muligheten for større svingninger.
Hittil i år
Siste 12 mnd
Siste 3 år*
Siste 5 år*
Siste 10 år*
Siden oppstart
Hittil i år -7.01%
Siste 12 mnd 14.64%
Siste 3 år* 17.03%
Siste 5 år* 18.45%
Siste 10 år*
Siden oppstart 230.62%
Hittil i år -5.60%
Siste 12 mnd 9.96%
Siste 3 år* 0.70%
Siste 5 år* 4.74%
Siste 10 år*
Siden oppstart 24.85%
*Annualisert avkastning etter kostnader
Kursutvikling
Dato for oppstart
15.09.2017
+/-%
-1,38
Kurs
3306.21
Kursdato
06.02.2026
Sammenlikn med indeks
Absolutt avkastning (etter kostnader)
Faktaark
Fondskategori | Aksjefond |
Referanseindeks | MSCI All Country World Daily Total Return Net $ målt i NOK |
Registreringsland | Norge |
Fondets størrelse (06.02.2026) | 3659 MNOK |
Fondets oppstartsdato | 15.09.2017 |
Handelsvaluta Alle fond handles i NOK. For rentefond valutasikres alle investeringer i annen valuta enn NOK, mens aksjefondene ikke gjør noen valutasikring. | NOK |
ISIN | NO0010802556 |
UCITS/AIF | UCITS |
Fondskurs (06.02.2026) | 3.306,21 NOK |
Forvalter | Ole André Hagen |
Tegningsfrist | kl 12:00 |
Likviditet | Daglig |
Utbytte | Utbytte reinvesteres |
Kostnader
Forvaltningshonorar Fast forvaltningshonorar er et årlig honorar som forvalter mottar uavhengig av fondets avkastning. Enkelte fond har i tillegg suksesshonorar. Se oversikt over kostnader for mer informasjon. | 1,25 % |
Tegningsgebyr Nei | 0 % |
Innløsningsgebyr Nei | 0 % |
Løpende avgift | 0 % |
Transaksjonskostnader Nei | 0 % |
Andre avgifter Nei | 0 % |
Suksesshonorar Suksesshonorar er et prestasjonsbasert honorar som forvalter mottar dersom et fond oppnår en avkastning utover et forhåndsdefinert nivå. Hensikten er å knytte forvalters godtgjørelse direkte til verdiskapingen for investorene. Honoraret beregnes vanligvis som en prosentandel av avkastningen fondet har generert, og utløses kun dersom visse vilkår er oppfylt. Dette kan for eksempel være at fondet har levert positiv avkastning, eller at tidligere tap først er hentet inn. Suksesshonorar bidrar til å samkjøre interessene mellom forvalter og investor, ved at forvalter belønnes for god langsiktig forvaltning og meravkastning. Se beskrivelse av high watermark under og oversikten over kostnader for mer informasjon. | Ja |
High Watermark High-Water Mark (HWM)High-water mark (HWM) er et begrep som brukes i investeringsfond og viser til den høyeste verdien et fond eller en portefølje noen gang har hatt. Denne verdien brukes som referanse ved beregning av prestasjonsbasert honorar, og sikrer at forvalter kun mottar resultatbasert godtgjørelse på ny verdiskaping. Hvordan fungerer High-Water Mark?Formålet med high-water mark er å beskytte investorene mot å betale prestasjonshonorar flere ganger for samme avkastning eller etter perioder med svak utvikling.
EksempelEn investor investerer 100 000 kroner i et fond med 20 % prestasjonshonorar: År 1: Fondet stiger til 125 000 kroner. Forvalter tar 20 % honorar av gevinsten på 25 000 kroner (5 000 kroner). Ny high-water mark settes til 125 000 kroner. År 2: Fondet faller til 100 000 kroner. Ingen prestasjonshonorar belastes. År 3: Fondet stiger til 110 000 kroner. Fortsatt ingen prestasjonshonorar, da verdien er under HWM. År 4: Fondet stiger til 130 000 kroner. Prestasjonshonorar beregnes kun av gevinsten på 5 000 kroner over tidligere HWM. Ny high-water mark settes til 130 000 kroner. High-water mark bidrar til å samkjøre interessene mellom forvalter og investor, ved å belønne langsiktig og konsistent verdiskaping – ikke bare innhenting av tidligere tap. | Ja |
Svingprising Svingprising er en mekanisme som justerer fondets kurs (NAV) opp eller ned for å dekke transaksjonskostnader ved store kjøp eller salg av fondsandeler. Dette sikrer at kostnadene bæres av de som forårsaker dem, og ikke av eksisterende andelseiere. Ved store kjøp økes kursen for nye andeler, og ved store salg senkes kursen. Fondet bruker terskler for når svingprising utløses, basert på netto kjøp eller salg i forhold til fondets størrelse. Faktoren som justeres med, er basert på historiske transaksjonskostnader som kurtasje og kursforskjeller. Svingprising gir rettferdighet mellom andelseiere, forhindrer gratispassasjerer og gjør kortsiktig trading mindre lønnsomt. | Ja |
Minstetegning | 1000 kr |
Aktivt og verdiorientert fokus
Strategi:
Mean reversion, aksjer som er undervurderte stiger tilbake mot gjennomsnittet.
Historikk:
Etter finanskrisen har strategien hatt begrenset suksess, og få forvaltere følger den i dag.
FIRST Global – fondet som tør å være annerledes
FIRST Global – fondet som tør å være annerledes
Et aktivt forvaltet aksjefond med verdifokus
FIRST Global er et aktivt forvaltet aksjefond med en tydelig verdiorientert strategi. I motsetning til mange globale fond som er tungt vektet mot amerikanske teknologiaksjer, har FIRST Global lavere USA-eksponering og høyere vekt mot undervurderte markeder, spesielt i Asia – med Kina som et sentralt eksempel.
Fondet søker investeringer i bransjer og selskaper som har vært upopulære eller oversett – de «stygge andungene» – men som viser tegn til bedring. Eksempler er shipping, råvarer, europeiske banker og grønne aksjer som har falt kraftig i verdi.
FIRST Global fokuserer på å identifisere store avvik mellom en aksjes fundamentale verdi og markedspris, noe som kan oppstå i markeder preget av indeksfond, momentumjakt og høy privat investoraktivitet. Fondet ser særlig etter verdi i sektorer og land som har hatt svak utvikling over lengre tid, og mener dette gir et attraktivt utgangspunkt for langsiktig avkastning.
Strategien er krevende og langsiktig, men har potensial til å gi høy avkastning når markedet igjen får øynene opp for verdiaksjer.
10 største beholdninger
Globant SA
Alibaba Group Holding Ltd
Softwareone Holding AG
Ping An Insurance Group
Greggs PLC
JD.com Inc
Elkem ASA
Raiffeisen Bank International AG
Molina Healthcare Inc
Adobe Inc
Bransje
ESG/bærekraft
| SFDR artikkel | 8 |
| Fremmer miljøegenskaper/sosiale egenskaper | |
| UN PRI | Ja |
| Tar hensyn til PAI | Ja |
Eksklusjonskriterier
Vi følger Oljefondets (NBIM) eksklusjonsliste | |
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra produksjon av tobakk | |
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra produksjon av pornografisk materiale | |
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra utvinning av kull eller produksjon av kullbasert energi | |
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra produksjon av cannabis til rusformål | |
Vi ekskluderer selskaper som produserer kontroversielle våpen, herunder; - Anti-personellminer - Biologiske våpen - Kjemiske våpen - Klasebomber - Kjernevåpen, både innenfor og utenfor ikke-spredningsavtalen |
Dokumenter
- Nokkelinformasjon-FIRST-Global-Focus-A.pdf
- Nokkelinformasjon-FIRST-Global-Focus-B.pdf
- Prospekt-FIRST-Global-Focus.pdf
- Vedtekter-FIRST-Global-Focus.pdf
- Periodiske-opplysninger-om-baerekraft-FIRST-Global-Focus.pdf
- Pre-kontraktuelle-opplysninger-om-baerekraft-FIRST-Global-Focus.pdf
- Baerekraftsrelaterte-opplysninger-FIRST-Global-Focus.pdf
Forvalterkommentar januar 2025
Portfolio Manager
Fondets utvikling
FIRST Global Focus leverte en avkastning på -2,9% i januar, hvilket var 0,8%-poeng svakere enn avkastningen på referanseindeksen MSCI World AC på -2,1% (norsk valuta).
Norske kroner styrket seg i januar med 4,5% mot dollar, hvilket negativt påvirker avkastningen for et globalt fond i Norge. Målt i norsk valuta, så falt børsene i USA med rundt 3,5% (S&P 500 og Nasdaq), Europa falt med 0,5%, Kina var flat til opp 1,5% (MSCI China og Hang Seng), mens Japan viste en oppgang på 2,7%.
Bidragsytere
Den mest positive bidragsyteren var fra kinesiske forsikringsselskapene China Life (3,7% av NAV) med 21% oppgang og Ping An (5,3% av NAV) med 6% oppgang, og dermed positivt bidrag på henholdsvis 0,7%-poeng og 0,3%-poeng. I forrige måned kom det nye regulatoriske signaler fra Beijing, der myndighetene har lempet på kapitalkravene for forsikringsselskapers langsiktige aksjeinvesteringer.
Alibaba (5,9% av NAV) bidro med 0,5%-poeng til porteføljeavkastningen med en oppgang på 10%. Aksjen steg på planer om separat børsnotering av sin «chip»-virksomhet, samt nyheten om at konkurransemyndighetene ber selskapene innen matleveranser i Kina redusere (!) priskonkurransen.
Ørsted (4,1% av NAV) bidro med 0,4%-poeng med avkastning og 12% oppgang. Ørsted fortsetter med sin volatile kursutvikling med stoppordre fra Trump i desember og så en midlertidig forføyning mot den føderale ordren i januar. Ørsted-aksjen er fortsatt ned med 80% siden toppen, tross at den har økt med nesten 50% siden bunnen i fjor.
Svakeste bidrag
På den negative siden finner vi softwareselskapene Adobe (4,2% av NAV) og SoftwareOne (6,0% av NAV) med henholdsvis 20% og 14% kursnedgang og begge med 0,9%-poeng negativt porteføljebidrag. SoftwareOne falt 15% på en nedgradering fra Morgan Stanley i en stor sektorrapport. Sentimentet mot softwareselskaper er generelt veldig svakt i AI-boomen med frykt for at ulike softwareselskaper skal bli gjort overflødige, noe som skaper enorme kjøpsmuligheter hvis denne skepsisen skal vise seg å være overdreven. Adobe har mer enn halvert seg siden 2024 tross at EPS-estimatet for inneværende år har blitt økt og handles nå på P/E på 12.5x for 2026.
LVMH (3,2% av NAV) og UnitedHealth (3,5% av NAV) hadde også svak måned med nedgang på 17-18% og negative porteføljebidrag på 0,6%-poeng hver som følge av noe skuffende kvartalsrapporter. UnitedHealth falt i tillegg på svakere enn ventet kompensasjon knyttet til Medicare Advantage.
Generelt fokus
Dyre aksjer har sjelden vært dyrere relativt til billige aksjer i dag – sist gang markedet var på samme nivå var før dot.com-boblen sprakk. FIRST Global Focus har et klart fokus på verdiaksjer – aksjer som handles til en rabatt til de underliggende verdiene i selskapet. Fondet har i dag en særlig overvekt mot Kina og undervekt mot USA.