FIRST Global Focus A

Fondets utvikling

Fondet steg 2,7% i august, mot verdensindeksen i NOK som steg 0,1%. Hittil i år er fondet opp 16,6%, mot verdensindeksen som er opp 1,2%.

Bidragsytere

Mest positive bidragsytere denne måneden er Alibaba, Raifeissen Bank og Lundin Mining, mens Pandora, JD.com og Samsung bidro mest på den negative siden.

Markedsutvikling

Det nytter ikke med en soft landing for at mellomvalget i USA skal gå Trumps vei. Han trenger mer vekst. Det blir veldig vanskelig slik situasjonen er nå. Derfor kan vi nok vente oss flere særdeles uvanlige tiltak for å stimulere til kortsiktig vekst. Det kan det amerikanske aksjemarkedet like, men ikke den amerikanske dollaren. Resten av verdens aksjemarkeder kan også tjene godt på det og med styrket valuta i tillegg mot USD.

Porteføljejusteringer

Fondet har blitt tvunget til å selge seg litt ned i Alibaba, pga den sterke kursutviklingen. Pengene er brukt til å øke posisjonene litt i LVMH, Star Bulkers og SoftwareOne etter veldig svak kursutvikling. SoftwareOne har virkelig snudd siste ukene og steget mye den siste tiden. Likevel er det mye å hente i aksjen hvis de greier å kutte kostnader etter sammenslåingen med Crayon.

Generelt fokus

Generelt har fondet et klart fokus på verdiaksjer. Men fondet har også investert i bransjer som historisk har vært veldig dyre, men som nå handles til stor rabatt mot egen historikk og hvor estimater skal mye opp på kort til mellomlang sikt. Fondet er særlig overvekt Kina som veier kun 3% i verdensindeksen, mot nesten 70% for USA. I tillegg skal ikke aksjene ha for mye gjeld.