Fordelen med «dyre» aksjer
17.09.24
Nyhet, Tema
Nyhet, Tema
FIRST Veritas – 5 års oppdatering
04.09.24Oppdatert videopresentasjon (25 min) av FIRST Veritas som liten markering av 5 år siden oppstart. Oppdatert portefølje også i presentasjonen.
(NB, liten feil på slide 9, veksten skal være 17.6%, ikke 18.4%, akkurat den sliden ble ikke oppdatert etter salget av FNOX, beklager det).
Investeringsfilosofien til FIRST Veritas er å eie de 12-18 selskapene i Norden med best modell-basert QARP-score (Quality at a Reasonable Price). QARP-scoren er basert på en proprietær model som måler selskapenes faktiske resultater og prestasjoner over ti år. Fondet blir derfor faktabasert, metodisk og disiplinert, fritt for støy og pølsevev.
QARP-scoren baserer seg på fire hjørnesteiner som alle veier 25%:
- Lønnsomhet (egenkapitalavkastning og brutto margin)
- Innvannende vekst (omsetningsvekst og cash-conversion)
- Robusthet (marginstabilitet og soliditet)
- Verdsettelse (syklisk justert P/E)
Modellen gir selskapene en score på basert på relativ posisjon på hver av de fire hjørnesteinene som avgjør om et selskap kommer med i fondet og hvor stor vekt det eventuelt får.
Relaterte artikler
Men hvordan har det underliggende markedet utviklet seg? Gitt den svake utviklingen av nesten samtlige aksjer innen fornybar energi, skulle man tro at verden har sluttet å investere i å bygge ut fornybar energi generelt og solenergi spesielt.
Men solenergi har vist en eksplosiv utvikling der 2023 ble nok et rekordår i utbygging av fornybar energi generelt og spesielt innen solenergi. Bloomberg New Energy Finance (BNEF) estimerer nå at det ble bygget ut nesten 450GW med solenergi, en vekst på 77% fra 2022. Og det tross at 2022 også var et rekordår med 35% vekst.
Nyhet, Tema
FIRST Veritas – 5 års oppdatering
04.09.24Det å være aksjeplukker innen dette universet har vært vanskelig da et klart flertall av aksjene har falt. Hele 71% av aksjene hadde nedgang i 2023 og 84% av aksjene har vist nedgang så langt i 2024. Heldigvis for FIRST Impact, så har vår vekting inn mot rene fornybaraksjer vært forholdsvis lav – rundt 10% av NAV i 2023 – som følge av i våre øyne høy verdsetting og urealistiske antagelser for mange av selskapene i universet.
Nyhet, Tema
FIRST Veritas – 5 års oppdatering
04.09.24Det å være aksjeplukker innen dette universet har vært vanskelig da et klart flertall av aksjene har falt. Hele 71% av aksjene hadde nedgang i 2023 og 84% av aksjene har vist nedgang så langt i 2024. Heldigvis for FIRST Impact, så har vår vekting inn mot rene fornybaraksjer vært forholdsvis lav – rundt 10% av NAV i 2023 – som følge av i våre øyne høy verdsetting og urealistiske antagelser for mange av selskapene i universet.